合生创展集团(00754.HK)

花旗:对合生创展(00754.HK)急速扩张计划看法审慎 升目标价至11港元

时间:20-08-25 15:43    来源:东方财富网

原标题:花旗:对合生创展(00754.HK)急速扩张计划看法审慎 升目标价至11港元

花旗发表的研究报告指,虽然合生创展集团(00754)(0754.HK)上半年盈利表现强劲,但担心新投资业务包括是上市股份投资及未上市的股权投资表现,加上公司上半年积极投地,净负债水平较高,对其急速扩张计划看法审慎。虽然公司资产有质素而投资物业组合亦有很高价值,但认为公司的执行力及盈利表现仍需要时间证明,认为现时估值溢价不合理,维持沽售评级,目标价由6.4港元升至11港元。

该行指出公司上半年斥235亿元人民币(下同)收购土地,带动净负债率急升至92%,而上半年公司录130亿元的销售,完成销售目标的37%,下半年可售资源达700亿元,加上包括北京及惠州的项目,管理层有信心去化率可达50%,中长期考虑到公司的土地储备及销售往绩,该行认为公司的500亿元销售目标较为进取。

(文章来源:格隆汇)